千亿LED采购盛宴开席 12股追上海贝岭

    在政府节能补贴政策刺激下，我国LED行业即将迎来新一轮发展机遇，相关概念股值得密切关注。
    争食政府采购千亿大蛋糕 LED产业下半年或迎转机
    经历去年微小企业的倒闭风潮，今年在政府节能补贴政策刺激下，中国的LED照明行业或迎来新一轮发展机遇。
    近日，深圳金流明光电技术有限公司（下称“金流明”）与日本夏普（下称“夏普”）签署战略合作协议，双方联手拓展国内外LED照明市场。根据协议，金流明的LED灯将使用夏普的LED芯片；夏普在日本销售的LED灯由金流明提供技术和产品支持；在LED照明领域，双方在全球进行专利相互授权，共同进行市场和品牌推广。
    金流明董事长朱东亮向表示，金流明与夏普的合作，主要是看好中国及全球LED路政、商业照明的巨大商机。
    为了实现节能减排的目标，国家发改委已经明确，2012年中国政府将斥资400亿元用于LED路灯采购，对LED路灯使用者提供30%的财政补贴。朱东亮预计，“广东未来三年内将路灯更换为LED灯，也将带来几千亿元的市场。”
    “十二五”期间，广东省单位国内生产总值二氧化碳排放要实现下降19.5%的目标，为此，从2012年3月1日起，广东省所有财政投资建设的照明工程及新规划发展区域，在公共照明领域一律使用LED。
    还有不少地方陆续推行“LED战略”。而各国政府也陆续推行禁用白炽灯政策，未来四年成为LED布局照明市场的关键期。
    拓墣产业研究所预测，2012年全球LED照明市场可望达到110亿美元，比去年增长26%；2015年至192亿美元，未来四年的年复合成长率近20%。
    “市场潜力巨大，未来即使只占全球市场1%的份额，企业的销售额就可以过1000亿元。”朱东亮说。
    夏普2011财年创下成立百年来最大的亏损额，因此急欲向液晶电视之外的产业拓展。LED照明被确立为夏普未来三大主业之一。夏普照明事业部部长井内徹向本报表示，夏普研发LED技术，过去主要用于液晶电视背光源，现在会同时用在电视和照明两个领域。
    井内徹说，中国LED照明终端产品占全球产量30%~40%，夏普希望积极开拓中国LED照明市场。除了与金流明合作，夏普照明已经在北京、上海、深圳、香港设立了分公司。
    LED尽管是一个新兴行业，但却已陷入产能供过于求的困境。不少企业在风投的支撑下，盲目扩大产能。去年，广东有不少只做简单组装的LED小企业倒闭。LED行业面临着洗牌，技术或许成为其中的决定性因素。目前，夏普是全球拥有LED专利最多的企业。夏普还与日亚、丰田合成等LED巨头结成专利联盟。
    面对LED千亿元的大蛋糕，不少企业也都在积极应对。
    2011年年底，飞利浦中国投资有限公司与成都市人民政府签订战略合作协议，将在成都高新区投资2500万欧元兴建LED专业照明项目。
    一位行业分析师认为，2012年全球LED产业将走出“谷底”，下半年全球经济逐步恢复，而中国政府对LED照明产业的补贴政策也会促进行业往上走，“LED行业下半年会有转机，竞争的焦点在照明领域”。不过，由于性价比的因素，LED照明要普及民用或尚需时日。
    随着LED照明产业走出“谷底”，新的竞争格局或许即将形成。上述分析师认为，飞利浦、欧司朗、GE、日亚、科锐目前是全球LED照明市场前五大供应商，且都已经进入到中国市场，但中国民用领域尚未普及，主要在路政、商用等工程领域，因此品质、技术、品牌、渠道是今后竞争的关键。“随着行业洗牌，今后中国LED照明行业将逐步走向强者恒强的格局。”     阳光照明(600261)：产品结构升级 买入
    投资要点：
    盈利调整及投资建议：公司所处的节能照明子行业目前正在快速发展，符合全球所倡导的低碳、节能、环保之理念，在传统照明光源的替代上具有极大潜力。在相关产业政策的扶持下，未来市场容量巨大，发展前景广阔。基于公司上半年业绩的提升略超预期，我们调高收入增速及毛利率。预计公司10、11、12年EPS分别为0.73、1.05、1.45元，对应PE分别为33.44、23.16、16.80倍，调高至“买入”评级。