中国LED网 - LED行业门户网站 !

商业资讯: 行业要闻 | 统计报告 | 国际聚焦 | 展会报道 | 市场分析 | 产品新闻 | 名企动态 | 技术论文 | 解决方案 | 工程招标

你现在的位置: 首页 > 商业资讯 > 统计报告 > LED芯片供需关系逐渐改善 龙头企业毛利率将触底反弹

LED芯片供需关系逐渐改善 龙头企业毛利率将触底反弹

信息来源:looeoo.com  时间:2018-12-25  浏览次数:113

 盘前解读:TMLF预示货币政策空间开启

央行创设定向中期借贷便利(TMLF),同时央行新增再贴现和再贷款1000亿元。TMLF可以算作一种定向降息,要点在于更长期限,更低利率和更倾斜的实体信贷引导。TMLF操作期限为一年,但到期可续做两次,实际使用期限可达三年。此次TMLF利率设定在3.15%,较今年一年期MLF利率(3.30%)显著下调15个基点。央行此次TMLF针对符合条件的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行,央行根据其支持实体经济力度确定TMLF供应量,尤其关注小微企业和民营企业信贷支持情况。TMLF用意在于引降实体融资成本,尤其是降低民企和小微企业融资成本,关注小微本质上是提前关注就业。此次TMLF增大实体融资促进力度的同时,央行再度增加1000亿元再贷款和再贴现,这是今年继6月(1500亿)和10月(1500亿)以来第三次投放再贷款和再贴现。延续今年10月以来信用修复的政策线索,TMLF旨在降低民企表内信贷成本,央行宽信用,尤其结构性宽民企信用的意图较为明显。

    盘前预测:大盘将继续保持震荡筑底的态势

从市场来看,一些微妙变化正在反应市场风格的再平衡。上周,创业板变得不再坚挺;而主板开始慢慢变得易涨难跌。主板与创业板之间的此消彼长已经开始出现变化。至少能反映资金偏好开始转向平衡。深挖背后,沪伦通箭在弦上,即将破冰的富时罗素指数以及明年将加大A股配置权重的MSCI,这些境外资本渠道的开放,对于主板风格而言无疑是一种强化。反观创业板,科创板迅速落地的预期逐渐清晰,与之同步带来的分流效应将更加明显的影响到创业板的演绎。所以背后舆情环境的此消彼长,或许是市场风格逐渐转向平衡的本质所在。市场将进入一个多空互搏的窗口。即将到来的12月末市场再将迎来流动性的考验。随着指数距离政策底越来越近,以及政策窗口的临近,主板在风格上的强势与创业板在风格上的被压制,将会使得市场风格出现一定变化,从而平衡此前创业板在风格上占优的局面。而多空情绪进入对冲窗口后,彼此力量将会继续消耗,从而使得市场难以作出中期方向的选择,进而继续保持震荡筑底的态势。

    主题投资:LED芯片供需关系逐渐改善  龙头企业毛利率将触底反弹

2018年以来LED行业需求增速逐季度下降,上游芯片企业业绩普遍低于预期。从芯片、封装、照明、显示各环节的企业季度财务指标观察到下游需求增速放缓,芯片行业供大于求,价格大幅下降,但由于成本有较大程度的降低,所以主要龙头芯片企业毛利率下降幅度有限。随着价格下降、订单增速下滑,LED行业内和金融机构预期逐渐降低,但是因为企业自身主动降低产能利用率,调整产品结构,对供需关系改善起到了一定作用。 展望2019年,LED芯片行业供需关系将有望逐渐改善,龙头芯片企业毛利率或将触底反弹。同时需求风险也值得警惕。预计2019年芯片成本与价格下降幅度均小于2018  年。根据产业调研了解,当前及未来一段时间行业产能利用率会持续逐渐下降,2019年6月份之前不会有新产能开出,所以供需关系有望改善。


    ——本信息真实性未经中国LED网证实,仅供您参考